旅の僧が摂津の蘆屋に着き、里人に宿を頼むが断られ、光るものが出るといわれた州崎の堂に泊まり込む。そこへ髪を振り乱した怪しい姿の舟人がやって来て自分は鵺の亡魂だといい、頼政に退治されたありさまを物語り、空舟（うつぼぶね）に乗って立ち去る（中入）。僧が弔いをすると鵺の霊が昔の姿で現れ、物語の後半、頼政が剣を賜り和歌を詠んだことや、鵺が空舟に押し込められて淀川に流されたことを仕方話で物語る。『平家物語』などで著名な源頼政の鵺退治を素材にしながら、敗者である鵺を主人公にして哀感をただよわせ、修羅能に似た詩情豊かな作品となっている。

駿河国、三保の松原に住む漁師の白龍（はくりょう）が、釣りに出ようと浜に出ると、妙音が響き、異香が薫ずる。すると一本の松の枝に掛けてある美しい羽衣を見つける。白龍は家宝にしようと持ち帰ろうとすると、一人の女に呼び止められる。彼女は天人で衣は天の羽衣だという。
天人はその羽衣を取られると自分は天上に帰れなくなるといって嘆き悲しむので、白龍は羽衣を返す代わりに天上の舞楽をみせてくれと所望する。天人は羽衣を身にまとい、三保の松原の春の景色を愛でながら舞を舞い、富士を見下ろして空遠く去って行く。

※「舞込」→小書。終曲部に謡の緩急があり、天女が月世界に舞い上がって行く様子がより強調される。

ある夜、一条帝が霊夢を見たので勅使として橘道成を送り、小鍛冶宗近に剣を打たせよと宣旨を下す。ところが宗近は突然の事であるし、自分に劣らぬ腕前の相槌を打つものがいないために辞退をしようとするが、断ることが出来ない。困った宗近は、神頼みとして氏神の稲荷明神に祈願に出掛ける。すると、彼の目の前に童子が現れ、日本武尊の草薙の剣の物語などを語り、神通力で剣を打つ力を貸すので、剣を打つように勧めて消える。＜中入れ＞そこで宗近は、七五三縄を張った壇を用意し支度を調えて祝詞を唱える。すると稲荷明神が狐の姿となって現れ、相槌となって剣を打ち、打ち上がった剣の表に「小鍛冶宗近」裏に「小狐」と銘を入れ、勅使に捧げ、雲に飛び乗り稲荷山に帰っていったのであった。

※ 白頭→小書。通常の後シテは赤い頭髪だが、霊力を強調するために白い頭髪を着用する。喜多流の白頭の時の足遣いは狐足といって大きな特徴がある。